奥瑞金：奥瑞金科技股份有限公司因收购拟了解中粮包装控股有限公司股东全部权益价值估值分析报告

　　四、本估值分析报告结论仅基于在委托合同约定的工作范围内，对委托合同相关当事方提供的被估值单位资料做阅读、分析，并采用通行的估值模型进行测算，尽管我们的工作涉及对被估值单位财务会计信息的分析，但基于本次估值分析目的，除本报告另有说明外，我们未对本估值分析报告涉及的历史财务信息及别的信息做全面核查验证，本估值分析报告不对相关当事方提供的被估值单位资料的可靠性、真实性发表任何意见。

　　奥瑞金科技股份有限公司因收购拟了解中粮包装控股有限公司股东全部权益价值估值分析报告沃克森（北京）国际资产评估有限公司电线传线地址：北京市海淀区国际传播科技文化园8号楼3层（100044）2奥瑞金科技股份有限公司因收购拟了解中粮包装控股有限公司股东全部权益价值估值分析报告·摘要沃克森估报字（2024）第0266号奥瑞金科技股份有限公司：沃克森（北京）国际资产评估有限公司接受贵公司委托，坚持独立、客观和公正的原则，采取了适当的估值方法，对奥瑞金科技股份有限公司拟收购中粮包装控股有限公司所涉及要约价格的公允性及合理性进行了分析，估值分析报告摘要如下：估值分析目的：为股权收购所涉及要约价格提供公允性及合理性验证估值分析对象：股东全部权益价值。

　　估值分析报告结论使用有效期为一年，自估值分析基准日2024年06月30日起至2025年06月29日止。

　　奥瑞金科技股份有限公司因收购拟了解中粮包装控股有限公司股东全部权益价值估值分析报告沃克森（北京）国际资产评估有限公司电线传线地址：北京市海淀区国际传播科技文化园8号楼3层（100044）3奥瑞金科技股份有限公司因收购拟了解中粮包装控股有限公司股东全部权益价值估值分析报告·正文沃克森估报字（2024）第0266号奥瑞金科技股份有限公司：沃克森（北京）国际资产评估有限公司接受贵公司委托，坚持独立、客观和公正的原则，采取了适当的估值方法，对奥瑞金科技股份有限公司拟收购中粮包装控股有限公司所涉及要约价格的公允性及合理性进行了分析，现将估值分析情况报告如下。

　　一、委托人、被估值单位及估值分析委托合同约定的其他估值分析报告使用人（一）委托人企业名称：奥瑞金科技股份有限公司（以下简称“奥瑞金”）上市地点：深圳证券交易所股票代码：002701.SZ法定住所：北京市怀柔区雁栖工业开发区法定代表人：周云杰注册资本：257326.0436万人民币主要营业范围：互联网信息服务；技术开发、技术服务、技术检验测试；产品设计；经济贸易咨询；从事节能技术和资源再生技术的开发应用；自动识别和标识系统开发及应用；可视化与货物跟踪系统开发及应用；智能化管理系统开发应用；数据处理（数据处理中的银行卡中心、PUE值在1.5以上的云计算数据中心除外）；电子结算系统开发及应用；生产金属容器、玻璃容器、吹塑容器；销售自产产品奥瑞金科技股份有限公司因收购拟了解中粮包装控股有限公司股东全部权益价值估值分析报告沃克森（北京）国际资产评估有限公司电线传线地址：北京市海淀区国际传播科技文化园8号楼3层（100044）4（涉及特殊行业项目经政府有关部门批准后方可实施）；体育运动项目经营（高危项目除外）；货物进出口；技术进出口；代理进出口；从事覆膜铁产品的研发及销售；以下项目限分支机构经营：生产覆膜铁产品。

　　）（二）被估值单位概况企业名称：中粮包装控股有限公司（以下简称“中粮包装”）英文名称：CPMCHoldingsLimited上市地点：香港联合交易所股票代码：定住所：香港铜锣湾告士打道262号中粮大厦33楼法定代表人：张晔主营业务：食品、饮料及日化产品等消费品所使用包装产品的生产与销售（三）委托人与被估值单位的关系委托人奥瑞金科技股份有限公司拟收购中粮包装控股有限公司。

　　本次要约为自愿有条件全面要约，本次交易最高将收奥瑞金科技股份有限公司因收购拟了解中粮包装控股有限公司股东全部权益价值估值分析报告沃克森（北京）国际资产评估有限公司电线传线地址：北京市海淀区国际传播科技文化园8号楼3层（100044）5购标的公司841,352,800股，即中粮包装75.56%股权。

　　本次估值分析目的是反映中粮包装股东全部权益价值于估值分析基准日的市场价值，为委托人股权收购的要约价格提供公允性及合理性验证。

　　具体研发过程方面，公司每年制定研发创新项目计划，并通过高层专题会议形式讨论推进，围绕十四五发展规划统筹推进研发创新工作，紧盯行业未来发展的新趋势，进一步明确研发创新的主攻方向，把技术创新作为包装行业高水平发展的重要动力;建立科学技术创新制度，完善《中粮包装技术创新管理办法》《技术创新奖励办法》，制定落实《中粮包装关于落实集团党组加强科学技术创新促进高水平发展决定的实施建议》，根据科学技术创新管理规定、项目立项管理流程、技术成果和知识产权保密办法、技术职称评聘办法等进行科学管理。

　　3.主要产品及服务奥瑞金科技股份有限公司因收购拟了解中粮包装控股有限公司股东全部权益价值估值分析报告沃克森（北京）国际资产评估有限公司电线传线地址：北京市海淀区国际传播科技文化园8号楼3层（100044）7中粮包装的产品最重要的包含铝制包装产品、马口铁包装产品和塑胶包装产品等详细情况如下：产品类别产品的名字产品规格相关图片用途铝制包装两片饮料罐206/211*408(330mL)、206/211*413(355mL)、202/211×610(500mL)等规格的两片罐，以及棱形罐等用于碳酸饮料、高温耐蒸煮饮料、啤酒等行业单片罐D35、D40、D45、D50、D53、D59等规格的各类单片罐用于啤酒饮料、个人护理、医药等行业马口铁包装三片饮料罐直径为φ52mm、φ65mm两种；顶底端有单缩颈、三缩颈二种形式；容量范围从200ml到370ml之间用于包装茶饮料、蛋白饮料、功能饮料、八宝粥、果蔬汁及咖啡饮品等三片食品罐直径为D603、D300、D202,高度在39-260mm之间的各种食品罐用于包装经过深加工的水果、蔬菜、肉类和海鲜等罐头食品，以及番茄酱、番茄沙司及(半)固体类产品钢桶200L-208L开口、闭口、镀锌、磷化、内涂、钢塑复合等单色、多色钢桶用于大包装食用油、果汁、果酱、香精香料及润滑油脂等用桶奶粉罐D300、D401、D502等型号，高度在100-300mm间的奶粉食品罐用于包装奶粉、营养粉及调味粉等奥瑞金科技股份有限公司因收购拟了解中粮包装控股有限公司股东全部权益价值估值分析报告沃克森（北京）国际资产评估有限公司电线传线地址：北京市海淀区国际传播科技文化园8号楼3层（100044）8产品类别产品的名字产品规格相关图片用途气雾罐直径45-65mm的全系列耐腐蚀涂层、直身罐、高顶盖、耐高压、超高压等不一样的规格产品用于汽车护理用品、空气清新剂、个人护理和除虫产品等家居日化产品旋开盖直径30-100mm全系列新产品，能自主开发密封胶料、30MTB、螺旋盖等系列新产品用于蔬菜罐头、水果罐头及调味品玻璃容器密封用的旋开盖包装皇冠盖包括有PVC瓶盖、纯生瓶盖、吸氧瓶盖、非PVC瓶盖等多个系列用于啤酒、可乐和其他饮料玻璃瓶用的配套用盖塑胶包装塑胶包装10mL-6000mL,以PE/PP/PET/NYLON/ABS等为原料的各种塑胶包装容器用于奶瓶、洗发水瓶、电子科技类产品的塑胶附件、日用五金、包装印刷、运动饮料瓶及相关塑胶制品（二）核心竞争力1.研发技术领先，制造产能充沛中粮包装深耕包装行业多年，通过持续不断的技术创新，已成为中国综合性消费品金属包装领域的龙头企业。

　　奥瑞金科技股份有限公司因收购拟了解中粮包装控股有限公司股东全部权益价值估值分析报告沃克森（北京）国际资产评估有限公司电线传线地址：北京市海淀区国际传播科技文化园8号楼3层（100044）92.全品类业务布局，经营抗风险能力强中粮包装拥有从马口铁、铝到塑胶包装的不一样的产品类别，拥有奶粉罐、饮料罐、食品罐、气雾罐、方圆罐、杂罐、印涂铁等金属包装行业最多的产品线组合，服务于食品、饮料、医药、洗护以及化工行业各种类型的产品包装，是消费品包装中品类最全的企业，可以有效平抑不一样的产品的行业周期，维持业务稳定发展。

　　经过二十余年在金属包装领域的耕耘，依靠中粮集团在消费行业中的资源优势，中粮包装在各品类中都积累了大量的优质客户。

　　（三）财务情况企业前两年及估值分析基准日的资产状况如下表所示：金额单位：人民币万元项目2024年6月30日2023年12月31日2022年12月31日资产合计1,438,434.501,424,275.901,407,450.60负担债务合计822,091.20831,486.70834,610.40奥瑞金科技股份有限公司因收购拟了解中粮包装控股有限公司股东全部权益价值估值分析报告沃克森（北京）国际资产评估有限公司电线传线地址：北京市海淀区国际传播科技文化园8号楼3层（100044）10项目2024年6月30日2023年12月31日2022年12月31日所有者的权利利益616,343.30592,789.20572,840.20归属于母企业所有者权益合计578,466.70555,522.60537,874.40损益状况如下表所示：金额单位：人民币万元项目2024年1-6月2023年度2022年度营业收入554,754.701,026,531.001,025,522.50所得税前利润33,434.7062,629.2059,609.30净利润27,474.3048,547.8048,467.80归属于母企业所有者的净利润26,693.0047,476.0048,651.20注：以上财务数据摘自中粮包装公布的年度报告及中期报告四、价值类型根据估值分析目的、市场条件、估值对象自身条件等因素，同时考虑价值类型与估值分析假设的相关性等，确定本次估值分析的价值类型为：市场价值。

　　（三）取价依据1.中粮包装公布的年度报告及中期报告；2.同花顺金融数据库；3.与本次估值分析相关的其他资料。

　　奥瑞金科技股份有限公司因收购拟了解中粮包装控股有限公司股东全部权益价值估值分析报告沃克森（北京）国际资产评估有限公司电线传线地址：北京市海淀区国际传播科技文化园8号楼3层（100044）12上市公司比较法是指获取并分析能够比上市公司的经营和财务数据，计算价值比率，在与被估值单位比较分析的基础上，确定估值对象价值的具体方法。

　　（3）资产基础法适用性分析资产基础法的基本思路是按现行条件重建或重置被估值资产，潜在的投入资金的人在决定投资某项资产时，所愿意支付的价格不会超过购建该项资产的现行购建成本。

　　鉴于被估值单位为香港联合证券交易所的上市公司，委托人在估值分析基准日间接持有标的公司24.40%股份，并未取得标的公司的实际控制权，且委托人与标的企业均为包装材料行业企业，基于商业机密和香港联交所信息披露规则要奥瑞金科技股份有限公司因收购拟了解中粮包装控股有限公司股东全部权益价值估值分析报告沃克森（北京）国际资产评估有限公司电线传线地址：北京市海淀区国际传播科技文化园8号楼3层（100044）13求，导致本次交易尽职调查受限。

　　奥瑞金科技股份有限公司因收购拟了解中粮包装控股有限公司股东全部权益价值估值分析报告沃克森（北京）国际资产评估有限公司电线传线地址：北京市海淀区国际传播科技文化园8号楼3层（100044）15与委托人签订业务委托合同，以约定估值机构和委托人的权利、义务、违约责任和争议解决等事项。

　　（四）提交报告估值人员在评定、估算后，编制提交审核的估值分析报告，根据估值机构内部质量控制制度，对提交审核的估值分析报告进行内部审核，在不影响对估值分析结论进行独立判断的前提下，与委托人就估值分析报告有关内容做沟通，对沟通情况做独立分析并决定是不是对估值分析报告做调整，估值机构及其估值人员完成以上程序后，向委托人出具并提交报告。

　　交易假设是假定估值对象和估值范围内资产负债已经处在交易的过程中，估奥瑞金科技股份有限公司因收购拟了解中粮包装控股有限公司股东全部权益价值估值分析报告沃克森（北京）国际资产评估有限公司电线传线地址：北京市海淀区国际传播科技文化园8号楼3层（100044）16值人员根据交易条件等模拟市场进行估值。

　　（二）一般假设1.假设估值分析基准日后，被估值单位及其经营环境所处的政治、经济、社会等宏观环境不发生影响其经营的重大变动；2.除估值分析基准日政府已经颁布和已经颁布尚未实施的影响被估值单位经营的法律、法规外，假设被估值单位经营相关的法律、法规不出现重大变化；3.假设估值分析基准日后被估值单位经营所涉及的汇率、利率、税赋及通货膨胀等因素的变化不对其经营状况产生重大影响；4.假设估值分析基准日后不发生影响被估值单位经营的不可抗拒、不可预见事件；5.假设被估值单位经营符合国家各项法律、法规，不违法；6.假设被估值单位经营者是负责的，且管理层有能力担当其责任，被估值单位主要管理人员和技术人员基于估值基准日状况，不发生影响其经营变动的重大变更，管理团队稳定发展，管理制度不发生影响其经营的重大变动；7.假设被估值单位不发生对其经营业绩产生重大影响的诉讼、抵押、担保等事项。

　　奥瑞金科技股份有限公司因收购拟了解中粮包装控股有限公司股东全部权益价值估值分析报告沃克森（北京）国际资产评估有限公司电线传线地址：北京市海淀区国际传播科技文化园8号楼3层（100044）17（三）特定假设1.市场法所选取的能够比上市公司的案例，其股票的市场交易是正常有序的，交易价格并未受到非市场化的操控；2.上市公司公开披露的财务报表数据是真实的，信息公开披露是充分的、及时的；3.市场法所选取的可比交易案例，其公开披露的财务报表数据是真实的，信息公开披露是充分的、及时的。

　　十、估值分析结论（一）上市公司比较法估值结果我们本着独立、公正和客观的原则，在本报告所述之估值分析目的、估值分析假设与限制条件下，得到被估值单位股东全部权益于估值分析基准日的市场价值估值结论：通过上市公司比较法估值，于估值分析基准日在上述各项假设条件成立的前提下，被估值单位股东全部权益价值的估值区间为710,200.00万元至890,400.00万元。

　　（三）估值分析结果交易案例比较法中，可比案例的主要营业产品除了金属包装，也包含无菌包装，与被估值单位有一定的差异；在规模指标及盈利指标方面，可比案例也与被估值奥瑞金科技股份有限公司因收购拟了解中粮包装控股有限公司股东全部权益价值估值分析报告沃克森（北京）国际资产评估有限公司电线传线地址：北京市海淀区国际传播科技文化园8号楼3层（100044）18单位有一定差异。

　　当估值分析结论依据的市场条件或资产状况出现重大变化时，即使估值分析基准日至经济行为发生日不到一年，估值分析报告的结论已经不能反映估值对象经济行为实现日的价值，应按以下原则处理：1.当估值分析结论依据的市场条件发生明显的变化、且对估值分析结论产生非常明显影响时，委托人应及时聘请有资格的估值机构重新确定估值对象价值；2.估值分析基准日后，资产状况、市场条件的变化，委托人在估值对象实际作价时应给予最大限度地考虑，进行相应调整。

　　十一、特别事项提示特别事项提示是指在已确定估值分析结论的前提下，估值人员揭示在估值分析过程中已发现可能会影响估值分析结论，但非估值人员执业水平和能力所能评定奥瑞金科技股份有限公司因收购拟了解中粮包装控股有限公司股东全部权益价值估值分析报告沃克森（北京）国际资产评估有限公司电线传线地址：北京市海淀区国际传播科技文化园8号楼3层（100044）19估算的有关事项。

　　7.截至本估值分析报告出具日，在公开渠道，企业未披露可能会影响估值分奥瑞金科技股份有限公司因收购拟了解中粮包装控股有限公司股东全部权益价值估值分析报告沃克森（北京）国际资产评估有限公司电线传线地址：北京市海淀区国际传播科技文化园8号楼3层（100044）20析的重大瑕疵事项、重大未决诉讼及或有事项。

　　奥瑞金科技股份有限公司因收购拟了解中粮包装控股有限公司股东全部权益价值估值分析报告沃克森（北京）国际资产评估有限公司电线传线地址：北京市海淀区国际传播科技文化园8号楼3层（100044）22【估值分析报告签字盖章页丨此页无正文】估值机构：沃克森（北京）国际资产评估有限公司估值人员签名：________________中国·北京估值人员签名：________________二〇二四年八月二十八日 估值分析报告·声明 估值分析报告·摘要 估值分析报告·正文 一、委托人、被估值单位及估值分析委托合同约定的其他估值分析报告使用人 （一）委托人 （二）被估值单位概况 （三）委托人与被估值单位的关系 （四）估值分析委托合同约定的其他估值报告使用人 二、估值分析目的 三、估值分析对象 （一）主营业务情况 1.主营业务概述 2.主要经营模式 3.基本的产品及服务 （二）核心竞争力 （三）财务情况 四、价值类型 五、估值分析基准日 六、估值分析依据 （一）经济行为依据 （二）法律和法规依据 （三）取价依据 七、估值分析方法 （一）估值分析方法的选择 （二）估值分析方法具体操作思路 1.选择可比对象 2.分析调整财务报表 3.确定价值比率 4.运用价值比率 5.其他因素调整 6.价值区间的确定 八、估值分析程序 （一）接受委托 （二）资料分析 （三）估值建模 （四）提交报告 九、估值分析假设 （一）基本假设 （二）一般假设 （三）特定假设 十、估值分析结论 （一）上市公司比较法估值结果 （二）交易案例比较法估值结果 （三）估值分析结果 （四）本次要约收购价格的公允性 （五）估值分析结论有效期 十一、特别事项提示 十二、估值分析报告使用限制说明 十三、估值分析报告日。